新浪科技讯 北京时间11月20日消息，分众传媒(Nasdaq:FMCN)今早发布了2007年第三季财报。财报发布之后，分众传媒董事会主席兼CEO江南春、以及CFO吴明东于今天上午9:00召开电话会议，回答了投行分析师提问。以下为分析师提问部分内容概要：
高盛分析师詹姆斯·米歇尔(James Mitchell)：今年第三季度，你们收购了一家户外广告牌运营商。从你们公布的计入这笔收购和不计入收购的毛利率变化来看，这一交易的成本约为500万美元。首先，我想知道这项户外广告牌第三季度是否实现了盈利？其次，这笔收购是不是导致你们第三季度销售和营销支出、以及应收款项比上一季度增加的主要原因？
吴明东：我们收购的广告牌业务是一项盈利业务。事实上，同以前我们完成的多笔收购一样，这一交易也包含一项为期多年的盈利能力支付计划(earn-out)协议。为了获得未来的分期付款，这项业务必须努力达到特定的业绩目标。
这项业务的毛利率约为25%，在户外广告牌行业处于正常水平。我们之所以收购这家公司，主要因为它在中国主要商业中心运营着200多块非常具有吸引力的广告牌。我们计划未来将其升级成为数字LED，从而大大提高该业务的利润率。当现有广告合约到期之后，我们就将开始升级工作。
我们第三季度应付款项有所增加，这非常正常，同收购没有关系。今年第三季度，我们的应收帐款回收周期超过上一季度70天，但仍然在70天到90天的合理范围之内。
詹姆斯·米歇尔：你们第三季度销售与营销支出的增长是否与这笔收购有关？
吴明东：这很正常，在广告牌业务领域，我们同样支付销售和营销支出。在我们的行业，销售和营销支出在营收中所占比例约为10%到15%，具体数字取决于不同的业务和不同的形式。例如，如果我们的商业楼宇联播网业务进入一个新城市，客户数量相对较少，我们就会增加销售和营销支出所占的比例。在一个较为成熟的城市，我们会相应减少销售和营销支出所占比例。整体来看，我们第三季度的销售和营销支出在总营收中所占比例约为12%到13%，这是一个正常的水平。
花旗集团分析师贾森·布鲁斯因克(Jason Brueschke)：我要问两个问题。第一个同毛利率有关，经过五年的发展，中国媒体市场日趋分化。显而易见，分众传媒希望成为一名整合者，至少在这一市场的多个领域。从过去来看，你们新收购业务的毛利率大多低于原来的业务。那么，你们未来的毛利率走势如何？
吴明东：我来按照不同业务领域谈一下我们的利润率。我们的商业楼宇联播网业务一直保持着较高的利润率，如果不计入收购一家户外广告牌运营商，我们商业楼宇联播网的毛利率接近75%的目标。通过收购这家户外广告牌运营商，我们获得了多个重要位置的广告牌，并且可以在现有广告合同到期后将之升级为高利润率的数字LED。如果我们没有开展收购，就必须同其它竞争对手竞争广告牌。这增加了我们进入户外广告牌领域的难度，成本可能也更高。从这一角度来看，收购是一种更具效率的方式。
在卖场终端联播网方面，我们面临着激烈的竞争。如果竞争得不到缓解，我们预计这项业务未来将继续面临压力。不过，这项业务在我们总营收中所占比例并不大。这项业务的毛利率为17%，这意味着我们仍然可以实现盈亏平衡，并获得一定的利润。
在手机广告业务方面，我们的毛利率在50%到60%之间。在3G网络投入运营之前，我们预计这项业务的毛利率将一直保持在这一范围之内。
我们互联网广告业务毛利率相对较低，但通过收购好耶广告网络和其它公司，我们已经在互联网广告市场占据了一席之地，未来有望从这一市场的高速增长中获益。由于收购已经基本完成，我们未来将充分利用自身的技术，为客户提供更具针对性的广告。按照当前的模式，我们预计互联网广告业务毛利率可以达到35%到40%，从长期来看还要更高一些。
布鲁斯因克：你们在前面说，可能将无线广告部门分拆上市。我们对这项业务不太了解，能否帮助我们更加深入地了解中国手机广告市场的现状？你们在这一市场所处的地位如何？你们的这项业务同空中网或华友世纪的无线增值服务有何不同？
江南春：首先，我们运营的无线广告业务与空中网等公司提供的无线增值服务之间的最大不同，在于我们并不向消费者收取费用，而只是向广告客户收费。我们并不是通过运营商为消费者提供内容，并从中获得营收和利润。
在竞争格局方面，根据艾瑞市场咨询公布的数据，我们目前在这一总产值约1亿美元的市场占据了50%左右的份额。可以说，我们在这一市场是一个处于绝对领导地位的品牌。相对而言，其它品牌则较为分散，规模也比我们小的多。
在竞争优势方面，分众传媒无线的优势其它公司难以模仿，因为我们掌握着一个重要的数据库，其中包括通过长期积累获得的中国2亿手机用户的相关信息，从而我们可以提供更具针对性的广告。
摩根士丹利分析师季卫东：经过两个季度的磨合之后，网络广告已经成为你们第二大营收来源。我想了解一下，收购完成之后，好耶广告网络的发展情况如何？第二个问题，你们的网络业务同好耶的业务产生了什么样的协同作用？也就是说，你们有多少销售额直接来自于好耶，又有多少销售额来自于其它业务的交叉销售？
吴明东：我来回答第一个问题。好耶广告网络第三季度营收比上一季度增长20%多一点，这是很不错的成绩。考虑到季节性因素的影响，我们预计互联网广告业务将于第四季度继续取得优异的业绩。
江南春：我来回答第二个问题。当我们收购好耶时，该公司基本上只在北京、上海和广州开展业务。我们目前在六个城市同分众形成了一个销售资源共享的平台，帮助好耶获得了多家新客户，从而促进其营收和净利润增长。在互联网广告业务方面，我们的长期战略并不是开发基于内容的互联网广告，而是推动基于按效果付费的互联网广告。我们认为，按效果付费将是未来广告的发展方向，因为它更具针对性，可以为广告客户提供真正的价值。
SIG分析师赵春明：你们新收购的广告牌主要在哪些城市？现有广告合同将于何时到期？
江南春：我们第二季度收购的户外广告牌运营商所运营的广告牌主要在北京、广州和上海。当然，它在主要二级城市，例如成都和珠海，也拥有广告牌。一般来说，广告客户同户外广告牌运营商签署的合同大多为期一年或两年。当我们收购这家公司时，一些合同已经开始执行，因此剩余的期限可能只有六个月。当广告合同到期之后，我们将有选择地将部分广告牌升级到数字LED。
赵春明：你们在第三季度财报中计入了一项保证金支出，这是否意味着你们已经将收购支出计入第三季度？
吴明东：的确如此。但值得注意的是，我们签署的收购协议大多包含了盈利能力支付计划(earn-out)协议，未来具体计入多少收购支出，取决于收购对象未来的业绩目标实现情况
Archive for 十一月, 2007
分众传媒高管解读第三季财报
十一 20
2007年3月25日，以“反思2006 补课2007”为主题的站长论坛将在京举行。与会者有中国互联网协会领导、投资领域代表、互联网业内人士及成功的个人站长参加。爱德威广告（上海）有限公司有幸应邀并致词。以下是爱德威广告（上海）有限公司CEO清水洋一致词全文：
大家好。我是爱德威广告的清水。非常荣幸应邀参加本次盛会。今天我想介绍一下爱德威广告的背景和商业模式。
我们是网络整合营销公司，主要做成果报酬型网络广告平台，叫CHANet成果网。CHANet就是China Affiliate Network的意思。广告形式主要有,按阅览量(CPM)支付，按点击(CPC)支付，按照注册会员或者申请某项服务(CPA)支付以及按照销售(CPS)支付。目前CPA的广告活动数量最多。比如说化妆品行业的客户DHC和网上招聘类的客户51JOB，网上调查类的ACNielsen等等。DHC在网上派送免费的样品。自从两年前DHC进入中国以来，我们一直帮他们进行网络推广，目前已累计超过70万个成果。成果就是免费样品申请。
目前CHANet每天拥有上亿PV，但是三年前我刚到中国的时候，了解CPA模式的客户还比较少。他们好像认为在三大门户投放广告就可以了，但是除此之外在中国还有庞大的潜在媒体资源未被发掘。我认为广告效果越好，广告主预算越高，媒体、网站主就会有越多的广告收入。这样中国网络广告的市场就会更大，我们可以贡献给市场发展的机会也就更多。所以自从开始运营CHANet成果网以来，我们一直关注着怎样才能促成广告主和媒体之间的合作。我们先从说服广告主入手，我们告诉他们“我们的模式并不仅仅是投放广告，而是和网站主一起提高销售额或者成果数额”。在达成这一共识之后，广告主对于质量比较好的、比较适合的网站也愿意支付更高的成果单价。
现在在国内成果报酬型互联网广告领域，CHANet成果网所拥有的活动，客户和媒体数量都是处于绝对领先的地位。诚信和活动价格上我们也是享有很好的口碑。我们公司在中国发展迅速，如今已经拥有130多个员工，其中有90多个技术开发人员支持我们的业务需要。为了适应公司不断扩张的规模，我们需要更多优秀的人才，不久前刚刚成立的北京分部现在也在招募各路精英，在座各位如果有兴趣的话也欢迎加入。。
关于今年2007年的计划，主要有两点。第一点是进一步改善用户体验，提供更多方便网站主的功能，包括跟博客合作，这个项目将于四月正式启动。请大家拭目以待。第二点是充实客户资源。我们不仅致力于充实客户数量与质量，也关注于丰富客户类别和活动种类，使每一个媒体，网站都能在CHANet找到最适合的广告活动投放。迄今为止，我们的客户已经涵盖了IT产业，快速消费品，金融，招聘，调查等七大行业13个类别。在不久的将来我们还将有更多的种类细分，为整个行业创造更多机会。在座的各位站长不仅可以有更多更丰富的选择，而且可以通过不同活动的选择比较，达到自身媒体资源的最优化配置。为此，接下来我们也会更加关注与广大站长之间的沟通和互动，今年年初我们举行了优秀站长的评选活动，在站长中引起很大反响，非常成功。我们相信CHANet能够更快地更新功能，提供更多的广告活动。
另外，我们公司也在运营手机广告的业务,叫WAPclick—无限点击。CHANet和WAPclick欢迎各位站长的加入！请大家一起见证我们每一步的成功！
最后，要感谢二年来一直支持我们的站长，也要感谢主办方康盛创想和落伍者的邀请。谢谢。
WAPclick总体展示量突破7000万
十一 16
原文发于06年12月
转自：http://blog.icxo.com/read.jsp?aid=40198
WAPclick于2006年3月成立于上海，耗时数月开发完成目前中国最为智能化的无线广告管理系统。自7月中系统投入使用以来，已经为包括ipod，戴尔电脑、宝岛眼镜、强生制药、中美史克以及Ben-Q Siemens在内的多个国际知名厂商及广告公司提供了无线互联网广告的策划和发布实施，令更多的广告主认识到无线营销的巨大潜能，同时也为广大网站主提供了公正和富有价值的营收平台，为无线营销事业在中国市场的发展起到了至关重要的推广和推动作用。
WAPclick无线广告管理系统彻底颠覆了现有传统广告的投放模式，将广告活动结束后才能进行的版本及效果评估提到了广告活动发布之前。首先，系统能充分地利用手机这一智能媒体自身所携带的信息来自动辨识用户的所属消费群体做到精确的定向（地区，运营商品牌，手机终端）投放。而其另一创新则在于广告版本的即时优化，即通过对无线互联网上的广告版本进行实时的效果检测并及时加以优化改进，最大程度地了解消费者的即时需求和兴趣点，提高广告活动的效果。这一方面确保了广告客户投资的最大回报，同时也保证了网站主的收益最大化。另外，由于系统可以精确地统计出特定用户对同一广告的点击次数，根据广告客户的预先设定，可以决定在用户已经有效收看一定次数的同一广告之后，是否需要继续播放还是更换广告版本，或者停止向这一用户播放该广告活动，避免了传统广告因为无法确知用户是否已经有效收看而造成的重复投放浪费。随着手机产品的不断智能化，WAPclick无线广告管理系统还可以识别该用户所使用的手机所支持的浏览器和播放器，从而自动判断这位用户应该收看到的是普通的图文广告还是视频广告等。
WAPclick无线广告管理系统的一系列创新，通过预先的定向以及针对独立用户的展示次数或点击频次的限制，结合实时的广告版本优化机制，为广告主的无线广告活动和媒体购买提供最经济有效方案。
在这一强大的智能系统背后，WAPclick还开发了一整套深入精细和易于理解的报表研究体系，从第三方的客观立场上，在广告主和网站主之间提供严谨客观的效果数据，帮助其理解什么样的广告活动才最有销售力以及怎样的广告位更具价值，从而推动整个无线互联网的广告营销活动不断地向更有效更精确的方向努力。
根据WAPclick无线广告管理系统截止10月31日的数据显示，WAPclick无线广告管理平台投入使用以来的4个月中，WAPclick为其广告客户所发布的广告总体展示量已经突破6690万（66919857），日最高展示量已经达到377万。其合作资源网站也已经超过100个，其中已包括腾讯，搜狐，Tom，3G门户，乐迅，空中网， WAP天下， WAP世纪等主要门户网站，和众多联盟站点。
社区化电子商务日渐升温
十一 14
转自：http://tech.sina.com.cn/i/2007-11-13/07131848020.shtml
如果你还以为网上购物就是找到一家C2C简单地挑选交易，那么你有点过时了。今后，我们在网购时先要找到信息足够开放、丰富的社区化平台，先和社区里的网友交流，然后再出手买卖。
互联网数据中心研究总监傅志华分析认为：“社区化电子商务将是国内C2C市场未来发展的主流方向之一。”
名词解释
B2B：指的是企业与企业之间的交易；
B2C：意思是企业与个人之间的交易。C指的是消费者，因为消费者的英文单词是consumer，所以简写为C；
C2C：就是消费者与消费者之间的电子商务。模式的特点就是大众化交易，因为是个人与个人之间的交易。
【记者发现】
社区成C2C根据地
对于中国C2C电子商务的特点，互联网分析人士、大度咨询总经理程天宇认为，“网络购买行为是短暂的，在完成购买之后，很多人会在社区中进行反馈，谈论某件商品是好还是不好，这种反馈将影响到其他网民的购物行为。例如，拍拍网依靠腾讯整体资源建设起了一个拥有最多用户群体的社区化购物平台，很多忠实的QQ用户，购物时甚至不用搜索，而是先在群里向朋友咨询。这种朋友之间的推荐要比搜索更具有精确性和更可信赖性，对用户的购买行为也会产生更大的影响。”
互联网分析师吕伯望分析指出，百度的C2C社区化之路则是依靠搜索引擎与电子商务联系紧密。网民在消费的时候，首先会通过搜索来对比每个商品，搜索的结果一般都指向淘宝等C2C网站，如果百度做了自己的C2C平台，用户在百度的搜索结果就会导向百度的平台，这将截留相当一部分C2C用户。此前，百度曾与易趣合作，易趣正是看中了百度的搜索资源。当淘宝、拍拍及易趣的C2C领域前三位坐席依此排定时，宣告了中国网购市场格局进入了重新划定之后的快速成长期。而伴随着拍拍、百度开始向网络电子商务社区化纵深发展，则宣告了社区化电子商务时代的兴起。
社区化网购互动性强
根据易观国际调查数据显示，接近75%的用户最关注购物网站的产品质量，其次为价格。由于网络消费的特殊性，网民在进行网络消费时无法对商品亲自做出鉴别，在产生网络消费行为之前更依赖于其他买家的意见、建议，而互联网社区互动性强、反馈及时。因此，社区化电子商务具有巨大的发展潜力。
得益于社区类网站上成员间的信任、信息交换的透明、公开与便捷，国内许多社区网站开始流行起成员间交易、集体网络或线下团购。但相对于专业C2C网站，由于其平台内需求度高低不一、消费能力不一，其发展并不均衡。直到现在只在一些同一城市内的同一社区网站(小型)中尚存。
易观国际分析师曹飞则认为：“从目前国内社区化电子商务的整体发展来看，腾讯拥有中国最大、黏性最高的网络社区，因此，拍拍可能是目前最为接近社区化的。”据易观国际最新的报告显示，拍拍在今年第二季度获得了20%的增长，并以1.8%的优势首次超过易趣，位列中国第二。而从国内C2C市场整体来看，其社区化电子商务模式比百度等对手更成熟，也更具优势。
C2C巨头看好社区化
易观国际分析师曹飞指出，淘宝因为进入市场较早，已建立起一个相对完善的交易体系并占据了市场老大的地位，使得后来者很难在这种滚雪球的效应下对淘宝形成正面竞争。所以对于其他电子商务企业来说，必须要选择差异化的发展策略。而社区化正好提供了机会。像拍拍的“拍拍＋”概念，整合了腾讯QQ、QQ群、门户网、第三方支付工具财付通和QQ空间等社区资源，实现了个性化“交易关系链”。
腾讯公司总裁助理、电子商务部总经理刘春宁表示，强化社区化优势，是拍拍网未来的战略重点之一。据悉，在腾讯最新推出的QQ2007正式版及QQ2007II Beta1中，均专门设计了“拍拍用户管理面板”。这个整合在QQ面板上的拍拍交易辅助工具能帮助用户记录最近交易、交谈过的买家和卖家信息，并把好友信息和交易信息有效区分开来，实现了QQ的CRM客户关系管理功能。
曹飞表示，拍拍和百度在社区及搜索方面有其独特的特点，他们以此为基础探索C2C模式的新空间非常值得尝试。而此前百度宣布进军C2C时也表示，有意将C2C做成社区而不仅仅是商品交易平台。
【特色点评】
购物网站各有千秋
拍拍——背靠QQ大树
记者点评：若买主与卖主都是QQ用户，只要互加QQ号就可进行交易。它使得网上购物从传统的电子邮件或BBS交流，转变为实时的在线文字、语音甚至音视频同步交流。日渐成熟和规范的社区化购物环境、过千万的丰富商品、第三方支付工具财富通、2.3亿的QQ活跃用户及免费3年的交易模式是其活力的所在。
淘宝——网购商品集散地
记者点评：以MALL为名的大型购物商城近年来频现北京，说起C2C网购平台，能以MALL代称的也只有淘宝。其被人们誉为中国最海量的网购商品集散地，但是巨大的平台也带来了买家购物挑选的不便及数以亿计的年维护费用。通过免费牌把eBay易趣从头把交椅上拉下后，最终还是打出了收费牌。
TOM易趣——B2C成重点
记者点评：作为一个源自eBay易趣的新平台，其未完全采用免费模式。新平台与老平台明确的C2C定位相比，已经将平台运营战略重点调整为B2C，而C2C只是其辅助部分。商品交易的活跃度因而有较大程度的降低。
【省钱有道】
网上流行“家庭旅馆”
外地人来京旅游或者求职、办事，如果不想住价格昂贵的宾馆饭店，还有什么性价比更高的选择呢？你是否想到了把自己正在居住的房子“按日”出租其中的一间，减少房贷压力？记者从分类信息网站客齐集的首页上看到，最近有很多网民在提供“家庭旅馆”的信息。这种新型的一天起租的出租房，价格比宾馆低很多，而且设备基本可以满足人们居住的需要，很受网民的欢迎。
记者在网上详细查看了家庭旅馆栏目中的信息，比如，在海淀区某小区，一套18平方米的住房，每天租金70元，房主说“适合来京旅游、出差、送子女上学的学生家长居住”。在马连洼的一个小区，主人把自己家三居中的一居出租，每天45元。在广安门附近的一个40平方米的家庭旅馆，日租130元，这里“备有配套家电，厨房用具，热爱生活的朋友在这里除闲暇时略显厨艺外，还可以享受免费的送餐服务，体验到家庭的温馨”。还有的类似于学生宿舍，4人间和6人间，每人每天15元。也有豪华的家庭旅馆，在百子湾附近的一套高级酒店式公寓，94平方米，日租金200元。
【贴心提示】
入住时应检查对方证件
这种家庭旅馆为不少短期客人提供了方便，但是专家提醒入住这种家庭旅馆需要客人自己严格“按章办事”，避免发生意外纠纷。无论宾馆还是旅馆，都要经过多个管理部门的审核才能开业，客人不用担心安全、卫生等方面的问题。家庭旅馆就是租房的一种方式，各方面
都需要入住者自己把握，因此入住时应该检查对方的各种证件，并留有复印件，以免发生意外。同样，出租者也应该检查入住者的各种证件，并留有复印件，防止发生问题。
信报记者 贺文华
台湾电子商务近况
十一 5
转自：http://www.marketingman.net/Blog/chen7373/5589.html
根据台湾信息工业策进会调查统计资料台湾经常上网人口2007年6月底止为999万人，应用普及率达44%，这样的高普及应用支持了台湾地区电子商务市场的发展
我们可以从一些数据了解台湾的电子商务近况，2006年台湾整体电子商务市场规模约340亿RMB，其中B2C在线购物约222亿RMB，C2C拍卖购物约117亿RMB，2007年市场规模预估可超过450亿RMB。
市场主要交易项目为投资理财类，旅游票务，美容保养商品,3C产品(手机通信,家用电器,计算器),服饰精品等。投资理财类上榜原因是把股票在线下单也计入，而美容保养商品,3C产品，服饰精品在海峡两岸的C2C拍卖购物平台上同样都是较为红火的项目。
有将近70%交易金额在1200RMB以下，显示较大金额之交易仍以透过线下完成交易的方式居多，消费者仍存在着网络安全与诚信问题的考虑。
下单方式在线下单47。7%电话下单24。5%eMail下单11。2%，电话下单比例仍然甚高的原因一方面是年龄层较高的消费族群不擅于网络联系工具的使用，另一方面是网站动线规划设计上无法贴近消费者。
支付模式以银行汇款或转帐最多，其次为在线刷卡，邮政或快递代收，便利店取货付款，台湾便利店的高密度提供了电子商务一定程度的物流与支付支持。
商品来源(主要进货方式)为自行生产或进口或向供货商买断囤货，极少数是转单给供货商出货，80%左右自行处理出货，也显示网站商家负担许多处理人事成本，也产生相关工作岗位的需求。
转自：http://column.iresearch.cn/u/jiangnanchun/archives/2007/9741.shtml
关于消费者对广告体验的质疑其实不太真实。广告永远是讨人嫌的，不光是我们的广告。比如你晚上回家打开电视，尽管可以转台，但转台之后还是广告。我认真研究过广告和消费者的关系，结论是：广告永远是被批评的。电视广告已经存在很久了，也被批评了很久。
从经济角度，广告是重要推动力
从人文主义角度讲，广告的确应该被斩草除根，但从社会经济的角度讲，广告是个重要的推动力。所以，你应该想的是，广告内容和投放的时空是不是更加精准？内容是否更加娱乐化、更容易被人接受？分众让广告出现在无聊的时空，然后还使得广告更精准，这样带来的好处是人们对广告的接受程度更高了。你去看所有的调查数字，数据显示，接受我们的人远远大于不接受的人。
一线城市饱满 三四线城市空间很大
关于增长空间，我们现在一线城市的确饱满了。在二线城市中好一些的城市，有接近80%的刊挂，在二线中差一些的，有50%-60%的刊挂。但在三四线城市还有很大空间。我们就和国际企业进入中国一样，以前客户就做4个城市，现在能做到20个，但和86个主流城市相比还是有很大空间的。
分众有五张网：A网是以前分众自有的，B网是收购聚众得来的，此外是C、D、E网。C是时尚，D是商旅，E是高尔夫，这三大辅助网都是针对流动人口的，这方面的市场空间还是很大的，现在平均也就有30%的刊挂。
不把卖场当作主战线的几个原因
在每个市场我都喜欢主导地位，但我也相信，卖场不是我们的主战线。
有几个原因。比如，楼宇不会把分众的收入当作主要收入，但是卖场很看重这笔钱。一个卖场，收入有100亿营业额，但利润可能只有1、2亿。如果我们能提供5千万的租金，它就会因为很在意这块收入而和你谈判。
事实上，它们的议价能力也比较强，都是连锁经营，又处在持续的并购潮流中。它们还可以跟我们抱怨：地租在涨，它们的压力也很大……另一方面，这是竞争对手先进去的。现在要吃掉别人的卖场也很难，即使合同到期了，再进去价格也会被提高——如果我们只做这块业务就只能死扛了。所以我们的主战线在互联网和无线这样的大市场。这个过程中我们希望每个市场都要做第一，如果不是第一，就考虑怎么变为第一。
在互联网广告上占尽可能的空间
如果我集中火力把数字化户外发展到极致，肯定是利润最大化，实际上对未来是有伤害的。你要去想谁能替代你，然后你先去把位子占了。所以我去发展互联网和无线，是对未来的对冲。二是横向对冲。手机可能对楼宇电视造成伤害。不排除3G之后有这个可能性。即便出现了，手机广告我们也占据了最大的份额。
对于一家公司来说，未来的想象空间有多大？如果人家可以看到未来5年你的增长是平的，这个公司的价值就不大。但是今天看分众，5年后能停下来么？把可能数字媒体的每个块面都加进去了，彼此的对冲性也好，彼此的帮助也好。我们在互联网广告上也是横向把可能的空间都占了。如果再说分众的增长空间有限，这个问题就很愚蠢了。
不愿意别人看清我的收购意图
或许外界不能看懂分众进军互联网的思路，我不愿意别人清晰地看出我的意图，尤其我在一个个收购时。我一直说，分众在互联网领域的并购应该更早发生。如果当时没有分众、聚众之争，我在2006年不用忙于分众、聚众的整合，会有很多不同。2006年我可以用更低的成本，可能是现在一半的成本完成很多对于互联网公司的收购。但不管怎么说，我是一件事情一件事情在做。
低调因为怕外界打扰影响收购的成本
我低调，因为外界的打扰可能让收购的成本发生变化，也可能让我们的意图不能实现。 但现在已经都实现了。完成这6、7家的收购，相当于互联网板块大的、能够看得到的我都收购到了。每家收购来的公司都有它的优点和独到技术，每收购一家，分众就渗透到了互联网广告可能变形的一个形态上。分众在互联网广告上的主导地位，我想已经形成了。而且，我们在2006年完成了手机版块的收购。这两大板块，很明显已经没有人能翻转我们了。接下来，我的收购步伐会减慢。手机和互联网已经转入到商业模式变革。
通过收购稳抓互联网广告的四个趋势
就好像有人问我，好耶是代理业务，它不拥有媒体，分众自己是媒体，为什么去做代理商的业务？ 事实上，通过这些收购，我们已经稳稳地抓住了互联网广告的四个趋势。
一是广告向视频化方向发展。二是精准定位式的广告，无论是cookie追踪型的，还是文本关联型的，通过很多方法使广告更精准。第三种是AdExchange和CPA相结合。就像Google的广告收入除了来自于搜索，也来自于对网站联盟、个人网页的利用，现在业内管这个叫AdExchange。CPA是根据每个访问者对网络广告所采取的行动收费的定价模式。
具体点说，中国最大的网站联盟是被好耶控制的，而好耶的Smarttrade的流量就是来自联盟网站。但与Google不同，Google的AdSense在网站联盟里被点击之后就算钱了，我们是点击了还不给钱，直到发生最后的行为，所以是CPA模式。第四是植入式广告，比如网络游戏的广告嵌入。
互联网收购抢速度 已是分众最后时机
就互联网来说，对我们已经是最后的时机。如果再不做，我已经看到很多公司在做，又会变成分崩离析的市场，今天我收购的每家公司都可能成为我某一领域的竞争对手。所以，收购好耶的时候我们已经想好了另外哪几家公司会被收购，而我去谈的每个交易都成功了。
只是我做这个东西更快，我对这个产业本身的理解度更高。
AdExchange和视频是美国网络广告热点
如果你看全球互联网广告业的变化，前几年的热点主要是在精准定向式广告，而今年美国的互联网广告大会，主题就是两个，一个是AdExchange，一个就是视频。但在中国，这几个趋势都没有明显体现出来，因为这些趋势都是和技术有关的。比如要有广告发布市场，还要有全程跟踪的软件。如果用户点击并发生了相关的行动，广告主却不能知道这条链接从哪里来，在哪个网站发生了这次行为，以及对网络广告采取了行动的点击该如何计费，那这些所谓的趋势都是无法实现的。
美国数字新媒体更多在互联网市场
分众是家新媒体公司。所谓新媒体，就是数字媒体。所以分众今天走到互联网和无线，其实是一条线过来的，而不是因为户外媒体发生了什么情况转型过来的。数字媒体在美国更多地表现在互联网市场。在日本强烈地表现在互联网和无线，在中国更加全面，未来会是数字户外、数字电视、互联网以及无线。我们是从数字户外向互联网延伸的，到今天分众数字化的蓝图在每个块面上开始变得清晰。 以前的“生活圈”媒体，只能围绕消费者的形态，但是我觉得没有描述数字化的概念。今天的分众用一句话
就可以描述，是打造一个围绕消费者生活形态展开的、无时不在、无处不在的数字化平台——Anytime,anywhere,anyscreen。这句话最形象的描述了今天分众所做的业务。如果没有互联网业务，很难说自己是数字化集团。
不能承受最初损失，就看不到后来利益
我们收购框架时，第一年谭智承诺给分众的利润是800-1600万美元。如果按1600万的利润算，相当于分众以11倍市盈率收购。但最终，框架当年的利润做到了2400万美元——超额的利润，我们是没有补偿的。最终，我们等于以7.5倍的市盈率收购了框架。
好耶一定会重演这个故事。好耶承诺的利润是900-1200万美元，你可以看到好耶最后出来的数字。有人讨论900万美元做不到怎么办，我说做不到我负责。我太了解好耶了，它的潜力是很容易被挖掘出来的。一两个季度下来已经完成了根本性的改变。 当时我做分众的时候，也有这样的经历。我跟投资者承诺的利润是860万美金，结果做到了1250万美金，超过的也都白做了。
为什么？
他们只是内部算自己的极限是1200万，没有考虑到分众的助力。分众在两点上推动他们，一个是销售上的，一个是商业模式变革上的推动力和资本力量的推动，改变竞争的格局。比如，如果明年要上市，做AdExchange这项目是要花钱的，那是不是缓一缓？但我就跟朱海龙说，这个是一定要上的，我要的必须是AdExchange上去，输掉的钱可以在别的地方补充。而一旦上了，增长的速度非常快。这就看你有决心没决心。如果不能承受最初一两个季度的损失，你就看不到后来的利益。而且越拖延做，竞争对手越来越多，所以一定得抢占位置。
决心进军互联网时就决定收购艾瑞了
我们做互联网收购有三个判断：一个是，对市场的理解够不够深。艾瑞有7万个用户的账户，他们的行为能帮助你捕捉到很多互联网使用习惯的改变的信息。我们可以让艾瑞来帮我们验证很多判断；第二，报告还可以给我们上端的销售平台，让我们对客户的服务更好；三是技术层面，把分众每家公司的技术整合在一个平台上，把技术发展成产品，然后变成可以有利润的东西。
我们决心向互联网进军的时候，其实也就决定要收艾瑞了。好耶是全流量监测，好耶做中国80%流量网站的管理软件。而艾瑞是通过样本获取数据的。两个数据放在一起是最有价值的。我们把两个数据交叉看，可以得出别人还看不出来的东西。
我预计，互联网和无线明年能占到整个公司业务的40%，再过一年会超过数字化户外。
无线广告领域中手机业务跳跃增长
整个中国的手机广告今年也就几个亿的规模，但现在手机业务是我们增长最快的，跳跃式的增长。 无线的商业模式，第一种是短信、彩信的推送广告，这是面向会员的许可营销；第二种是回应模式，比如用户需要某个股票的价格，它会回复你价格是多少，旁边同时推送给你一个基金的广告。 实践的方式也很多。比如，可以是彩铃形式，免费送你五条彩铃，其中一个是广告，可能是个广告歌。或者参加广州车展，走进去就会收到一个广告，某某汽车欢迎你在哪个展台。在场馆内部精准定位的，是和广州移动合作的业务。
用技术提高单位价值 赚取差价
设计战略和产品时，把用户体验放在稍后，但这和用户体验不矛盾。一样是广告位，和你相关好还是不相关好呢？我们做的事情是更相关了。讲分众确实无时不在无处不在的标志性的意义，可以反向去理解，说明我们媒体影响力的存在。有次同学会的时候我和田溯宁彻夜畅谈，他讲到经济学的主要问题就是需求和供应的对接，比如Google实现的是信息对接。
我们做的事情，是把广告和广告主的需求对接。如果10个广告9个和我没关系就是浪费。挖掘能源是浪费，广告资源难道不是浪费吗？没有人在意这个浪费。眼球资源也是浪费。提高广告的有效性也是节能啊，都是实现需求和供应的对接。 我们要赚的是什么钱？就是把单位价值体现到最高，就是CPM（每千人成本）现在是只有5块钱，我们如何通过技术把CPM提高到7块或者是10块钱，这个差价是我们要赚的。
数字电视：技术平台模式是明年主要工作
关于数字电视的未来地位，我还在研究中，需要技术的培育。数字化电视的广告对用户信息要有反向收集。之后进行信息挖掘，然后再反推广告。好耶的有些技术是可以用上的。但是这不是我们自己可以完成的，还要和机顶盒厂商、有线运营商之间有价值链的合作，否则也干不成。你能先研究透了，懂得广告客户的需求，形成价值链的合作，你先做了肯定对别人就有壁垒了。价值链涉及到的环节我们都能突破，但是需要协调，这需要时间。并且，协调过程中还会碰到每个城市进入数字化的程度不同。有些城市的机顶盒不能回收信息。基于技术平台的限制，每个地方的模式会不一样。这将是我明年的主要工作。